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基金管理人必备业务指南系列丛书推荐

FA行政管理 2017-11-13 09:28:39 浏览量:365

2017-11-11 FA行政管理 结构金融研究 2017年11月,在中国证券投资基金业协会指导下,中国资产证券化研究院与和逸金融重磅发布基金管理人必备业务指南系列丛书,包含《基金事务管理指南》、《FOF投资手册》 、《对冲基金管理指南》(11月份出版)等三册。

中国资产证券化研究院是由金融时报社联合各大金融机构及证券化中介机构共同发起,以银行、证券、保险、信托、租赁、评级公司、会计师事务所、律师事务所、担保机构、评估公司等机构为主体,并与从事资产证券化研究的知名专家学者共同组成的非官方、非营利性质的资产证券化相关业务交流组织。

上海和逸金融信息服务有限公司(以下简称“和逸金融”)以科技金融为主导,深研适用于中国资本市场的、国际领先的金融信息技术及服务平台 。

中国基金行政管理(Fund Admin)、 中国资产证券化分析网(CNABS)是和逸金融的核心业务板块,依托十余年国际结构金融市场的系统服务经验,专注于为中国本土资产证券化市场、私募基金市场以及产业基金和股权管理类公司提供各种专业服务。

译委会名单

主 任洪磊

译委会成员钟蓉萨林华庞阳赵冰

洪 磊

现任中国证券投资基金业协会党委书记、会长。

毕业于北京大学经济系。曾先后在北京市委、北京市证券监督管理委员会、北京证券有限责任公司、嘉实基金管理有限公司、北京中兴发投资有限公司工作,历任副处长、处长、副总经理、董事总经理。2001年6月进入中国证监会工作,担任基金监管部副主任(副厅局级),2012年4月~2014年9月任证监会稽查局巡视员(正厅局级)。2014年9月底任中国证券投资基金业协会党委书记。2014年10月~2015年10月任中国证券投资基金业协会党委书记、副会长(主持工作)。2015年10月起至今,担任中国基金业协会党委书记、会长。

林 华

特许金融分析师、美国注册会计师、注册风险管理师。

现任中国资产证券化研究院院长,上海和逸金融董事长(cn-abs.com, fundadmin.com.cn),国家发改委、财政部PPP定向邀请入库专家,中国证券投资基金业协会资产证券化业务专业委员会专家顾问,兴业银行独立董事,中意资产独立董事。国合—耶鲁全球领导力项目导师,南开大学与西南财经大学兼职教授,厦门国家会计学院客座教授,央行《金融会计》编委,区块链联合发展组织轮值理事长。著有《金融新格局:资产证券化的突破与创新》《中国资产证券化操作手册》《PPP与资产证券化》《Fintech与资产证券化》,译有《全球REITs投资手册》《区块链:技术驱动金融》《商业区块链:开启加密经济新时代》。

钟蓉萨

现任中国证券投资基金业协会党委委员、副会长,曾在中国环境保护公司工作。1992年11月进入中国证监会,先后在信息统计部、信息中心、机构监管部工作,历任主任科员、副处长、处长。2007年1月~2011年6月,任中国证券业协会党委委员、副秘书长。2011年6月~2012 年4月,任中国证券业协会党委委员。2012年4月~2013年9月,任中国证券投资基金业协会党委委员、副秘书长。2013年9月至今,任中国证券投资基金业协会党委委员、副会长。

庞阳

中央千人计划金融创新特聘专家,中国资产证券化论坛常务秘书长。在资产证券化、私募基金、对冲基金、金融衍生品、量化投资策略等方面有丰富的市场经验和独特的观点。求学时期就读于复旦大学,获得学士学位,后在美国哥伦比亚大学获得物理学博士学位。曾是大型全球资产管理公司的合伙人,在美国、日本、中国成功创建多家资产管理、金融信息服务以及可再生能源投资开发企业。投入金融行业前,担任过美国哥伦比亚大学物理系助理教授,和诺贝尔物理学奖获得者李政道教授合作多年,并共同发表论文数十篇。

赵冰

现任中国证券投资基金业协会理财及服务机构部负责人。清华大学工商管理硕士。曾供职于中国证券业协会资格管理部、专业联络部、基金公司会员部,曾任中国证券业协会分析师委员会委员、基金销售专业委员会委员,还曾参与基金业协会筹备组的筹备工作,担任中国证券投资基金业协会投教与媒体公关部负责人。

全国人大财政经济委员会副主任委员、清华五道口金融学院院长 吴晓灵 倾情作序

全国政协委员、中国工商银行副行长张红力

兴业银行行长陶以平

招商银行副行长李浩

联袂推荐

北大光华管理学院副院长金李

中国万向控股有限公司副董事长肖风

丛书序(吴小灵)

当前,中国经济步入新常态,经济结构不断优化升级,由投资驱动和要素驱动逐步转向创新驱动,促进经济可持续发展。资本市场作为资源配置的有效手段,能够发挥积极的市场调节作用,助力新常态下的经济结构转型。我国资本市场结构体系经过十余年的建设与发展,现已初步形成了交易所市场和场外市场并存,公募和私募市场互补,股票、债券、基金、期货及衍生品等多种金融产品兼备的多层次资本市场体系。市场化、法制化、国际化程度正逐步提高。当前,完善市场层次、结构、基础设施和监管体系,鼓励金融产品创新,发展证券期货服务业和专业机构投资者,深化改革、扩大开放,健全多层次资本市场体系,满足多元化投资者资产配置的需求,意义尤为重大。

私募基金于2003年进入公众视野,在此后的一段时间内私募证券基金都是以阳光私募基金的形式存在,即私募管理人以投资顾问的形式借助信托计划等正规金融机构的产品为载体进行投资运作。2007年随着《合伙企业法》的生效,私募股权基金获得了长足发展,2013年成为中国私募基金的里程碑。2012年《证券投资基金法》修订,将“非公开募集基金”纳入调整范畴,并在市场准入、投资范围、业务运作等多方面优化了行业业态,拓展了行业的发展空间。随着监管的完善,私募基金管理人和管理规模迅速增长,截至2017年6月30日,私募基金行业认缴规模约为13.12万亿元,实缴规模约为9.37万亿元,已登记私募基金管理人19 708家,私募基金从业人员22.27万人。私募基金行业已成为中国资本市场的重要组成部分,私募基金如何控制风险、如何有效进行财富管理、如何合理配置社会资源,成为行业发展的重要课题。

一方面我们可以引进成熟市场的经验,发展引进基金产品,比如基金中的基金(简称FOF)、对冲基金。FOF由投资专家通过基金历史业绩分析,实现投资的二次优化和风险的二次分散,是基金行业稳健发展的重要形式。对冲基金因其投资策略灵活,多市场配置,可进行更好的风险缓释和风险收益调整。另一方面,我们需要引入科技力量,提高服务效率,加强信息管理,要警惕不同产品、不同市场、不同国家和地区的金融风险可能相互传导、联动并放大。为此我们应加强风险识别,强化资本市场信息系统安全防护,建立配套的管理制度,实现金融业规范化发展。

在私募市场,由于私募基金产品运作透明度相对较低,信息披露相对较少,导致金融监管缺乏全面有效的信息,监管机构无法有效监控可能产生的金融系统性风险、制定相应的方针策略。私募基金产品的策略复杂、操作灵活,运作中杠杆和衍生品的运用如不有效控制,可能放大金融风险。因此,需要在保护私募基金自主运用权的同时,强化金融科技在金融服务业及金融监管方面的应用,积极利用大数据、人工智能、云计算等技术来改善金融信息和数据沟通的及时性、有效性,加强金融监管力度,提升跨行业、跨市场交叉性金融风险的甄别、防范和化解能力,发展技术驱动下的信息披露制度。

搭建基金事务管理平台是完善基金业自律管理的重要措施。基金事务管理是一种结合金融科技手段的应用载体,不仅为基金管理人提供估值核算、份额登记等服务,还为基金投资者和监管机构提供交易合规监测、信息披露等服务。这既降低基金运营成本,让基金管理人能更好地专注于投资角色,又能促进私募基金规范化、专业化发展。基金事务管理平台也能为监管机构分析资本市场整体情况,规范市场行为,预防金融系统性风险提供帮助。国外的基金事务管理一开始仅是出于基金管理人的业务需求而出现的,随后在对冲基金滥用高杠杆却缺乏有效监督的情况下得到进一步发展。许多国家和地区明确规定基金事务管理必须由专业的独立第三方机构承担,以避免潜在的利益冲突,并确保监管的有效性。

为推进中国私募基金行业长期健康稳定发展,中国基金业协会抱着审慎监管的态度,大力支持专业的基金事务管理在私募基金行业中的应用,特别是在FOF和对冲基金中。国际市场上,绝大多数的FOF都由基金事务管理方为其产品提供交易审核、财务报告、费用计算等多方面服务。此外,基金事务管理还可以帮助FOF优化资产配置,更好地监控子基金运作,提供复核金融工具风险报告,进行杠杆分析、压力测试、流通分析以及交易对手分析,为FOF的健康发展保驾护航。中国证券投资基金业协会决定引入《对冲基金管理指南》《FOF投资手册》和《基金事务管理指南》这套丛书的译本,并期待这有助于规范私募基金行业的操作流程、信息披露及风控能力,加强监管机构的监管能力及把控金融系统性风险的能力,最终完善资本市场的结构体系。

基金事务管理指南

中国证券投资基金业协会推荐丛书《FOF投资手册》

[美]丹尼尔·斯特拉曼 理查德·布克班德 著

林华 等 译

中信出版集团

《基金事务管理指南》译者名单

主译林 华

参与译者段 韧肖 馨赖嘉凌

译校庞 阳

段韧,同济大学计算机应用系硕士,现任上海和逸金融信息服务有限公司基金服务部首席技术官。

肖馨,英国莱斯特大学硕士,现任上海和逸金融信息服务有限公司研究部门总监,负责国内外基金行政管理的市场研究、基金投资策略研究,以及资产证券化市场及相关产品的研究等。

赖嘉凌,现任职于和逸金融,嘉兴博盈基金。

推荐语:

张红力 全国政协委员、中国工商银行副行长

作为资本市场的重要组成部分,中国的基金行业近20年来风雨兼程,正在成为国家金融体系的中坚力量。日渐壮大的市场召唤着基金事务管理服务行业的兴起。作为一个崛起中的新兴金融行业,基金事务管理的市场广度和深度值得探索、挖掘。

陶以平 兴业银行行长

《基金事务管理指南》详细描述了国际上基金事务管理的经验,通过审视基金管理中不同阶段所遇到的问题,对基金事务管理的职责进行了深入分析。该书从基金事务管理出发,延伸至投资环境、投资工具、税收、法律和会计等方面,从理论和实践角度全面介绍了基金事务管理涉及的各个要点,是一本基金事务管理从业人员学习阅读佳作;同时,该书详细阐述了各类基金从成立到投资运作、投资环境,以及基金事务管理在其中发挥的重要作用,非常值得基金从业人员思考和学习。

李浩 招商银行副行长

随着国内市场对基金事务管理需求的日渐增加,独立的第三方基金事务管理已成为行业趋势。该书从各类基金产品切入,描述了各类基金产品的运作流程与特点,并明确了基金事务管理在各阶段的职能作用,是值得基金从业人员与投资者学习的佳作。

金李 北大光华管理学院副院长

在海外资本市场中,基金在存续中基金托管人、基金管理人、基金事务管理人三方各司其职,发挥对于基金的独立、专业的作用。这两年国内私募基金规模快速扩张,协会私募基金管理人注册登记、产品备案登记数量均快速增长,面对爆发的基金浪潮,管理和监控基金的运行和其中暴露的风险越发重要。《基金事务管理指南》从各类成熟的基金产品的募集运作着眼,梳理了基金产品在运营过程中可能存在的事务;之后,该书对基金事务管理业务进行了详细的分析和介绍,从基金事务管理人的职责出发,加以深入地探究投资组合的事务管理,并给出了一套资产净值、定价和估值的体系。该书充分详细地呈现了国际上基金事务管理的实践经验,是值得基金从业人员与投资者学习的佳作。

肖风 中国万向控股有限公司副董事长

随着国内金融市场的快速发展,金融工具不断复杂化,监管机构审核和管理私募基金备案运营的难度不断加大,基金存续中信息披露监管以及风险控制的压力越来越高,使得市场急需系统化的基金事务管理体系,来有效实现管理效率的提升和保障私募基金间交易的安全稳定,也为金融监管当局维护金融稳定提供有力的支持。《基金事务管理指南》系统性地介绍了基金事务管理业务,对其覆盖的基金业务类型也进行了深度剖析;同时,本书建立了系统性的基金投资组合管理、资产定价、估值的体系,对于基金事务管理行业从业人员来说是一本非常实用的工具书,值得基金从业人员予以思考和借鉴。

FOF投资手册

《FOF 投资手册》译者名单

主 译 林华

参与译者 蔡长春 许余洁 谢芳 涂红 刘彬彬

译 校 庞阳

蔡长春,兴业银行信息科技部软件架构师,先后服务于证券、保险、银行等金融机构,长期从事金融系统开发及架构设计工作。

许余洁,中国人民大学数量经济学博士,对外经贸大学金融学院、国际商学院企业导师,鼎诺(北京)投资管理有限公司总经理。

谢芳,暨南大学经济系硕士,美国UIUC (University of Illinois at Urbana-Champaign) 会计系硕士,美国注册会计师。

涂红,经济学博士,副教授。南开大学金融学院副院长、哥伦比亚大学访问学者。

刘彬彬,南开大学金融硕士,2013年起从事公募基金产品设计工作,现任职于国寿安保基金管理有限公司产品创新部。

推荐语:

张红力 全国政协委员、中国工商银行副行长

市场需求与政策引导的双轮驱动,让FOF迎来发展的一波高峰。作为一种多元化配置的投资形式,FOF也是促进各类公、私募资产管理公司和证券投资基金公司服务升级转型的重要抓手。“工欲善其事,必先利其器”,正是学习《FOF投资手册》的核心要义。

陶以平 兴业银行行长

产品定位、基金筛选、组合构建、风险控制,这些因素都会影响FOF投资的成败,一定程度上FOF投资风险和收益的匹配比单只基金的投资更难,如果在面临系统风险时不能发挥FOF能有效控制下行风险的优势,FOF产品的吸引力就会大打折扣。《FOF投资手册》深入浅出地介绍了FOF投资的特点,阐明了FOF投资过程中应该注意的问题,是一本了解FOF产品的实用书。

李浩 招商银行副行长

《FOF投资手册》从各个角度全面系统地介绍FOF,将对国内FOF行业的健康发展起到积极的作用。本书全面介绍了FOF这一基金战略投资工具的定义、基金结构、投资攻略以及市场现状,同时从理论和实践角度分析了FOF投资策略和风险管理,对基金管理人员以及对FOF感兴趣的投资者来说,有重要的参考价值。此外,本书不仅提供了对FOF投资的切入点,详细介绍了该类基金公司的运作方式,更对基金是如何进行投资的、市场现状如何进行了详细介绍,而且还回顾了危机前后FOF投资经理的失败案例,为FOF管理提供了宝贵的经验教训。

金李 北大光华管理学院副院长

FOF依靠其产品形态以及方向优势,可以有效地配置资产、分散风险。由于FOF在国内时日尚短,关于FOF的架构和资产的配置方面的经验和指导存在着较大的空缺。《FOF投资手册》从对冲基金开始,生动地展现了美国对冲基金行业的发展历史、行业地位,以及由对冲基金行业衍生出来的FOF行业。FOF赋予了机构投资者投资各种对冲基金的可能,并能依靠一篮子基金的形态,有效地进行资产配置和分散风险。本书同时为投资者提供了一套了解和评估投资的工具,为投资者投资FOF提供了丰富的信息。FOF作为另类资产投资的一种形式,为国内的资产管理行业的发展开启了新的篇章。

肖风 中国万向控股有限公司副董事长

随着我国资本市场的完善,投资理念的成熟,投资人对于分散化资产配置的需求逐渐旺盛。作为多元化投资的基金工具,FOF的引入完善了基金产品的层次,有效扩大了投资标的范围。《FOF投资手册》对FOF进行了全面的介绍,包括FOF结构的搭建、FOF投资分析框架的建立以及FOF的海外市场现状等。本书同时深入分析了FOF基金发展过程中的风险要点,对监管机构以及投资者都有着重要的参考价值。作为FOF从业人员的教科书,《FOF投资手册》将为刚刚启航的公募FOF健康发展保驾护航。

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